世界的な一流紙「中国経済は1991年以来最悪の年を迎える可能性がある」雇用不安・内需不振・債務増大

1 : 2026/09/22(火) 15:02:53.87 ID:ps1t18G40

ワシントンポスト紙
中国経済はなぜ1991年以来最悪の年を迎える可能性があるのか
(原題:Why China’s economy may be headed for its worst year since 1991)

トゥ・シューシンさん、30歳。彼は6年間、電動スクーターで配達する過酷な仕事を続けてきた。週6日、1日最長14時間働き、退屈と疲労の両方に耐えている。良い週なら500ドル相当を稼ぐ。中国ではかなり良い収入だが、その代わり、彼が好きなアーネスト・ヘミングウェイの小説を読む時間はほとんど残らない。
「お金を稼ぎたいなら、長時間道路に出ていなければなりません」と、オレンジ色の安全ヘルメットを直しながらトゥさんは言った。「別の仕事に替わりたいです。この業界で競争する人がどんどん増えています」
中国の「新雇用形態研究センター」によれば、雇用の伸び悩みを背景に、2億8,000万人を超える中国人がギグ・エコノミーの仕事に就いており、2019年から75％増加した。中国の工場やテクノロジー研究所が世界的な存在感を示す一方で、多くの人々はこうした先の見えない仕事にとどまり、低迷する国内経済の中で、将来に希望を持つことに苦労している。
https://www.washingtonpost.com/business/2026/09/20/chinas-leader-pursues-global-power-many-its-citizens-feel-left-behind/
全文(多分無断転載)
https://www.facebook.com/story.php?story_fbid=10163863677904615&id=charles.szmanda

2 : 2026/09/22(火) 15:03:01.26 ID:ps1t18G40

しかし、習氏自身も問題を抱えている。その中でも特に目立つのが、分断された「二つの顔」を持つ経済だ。中国の人々は日々の暮らしの中でより少ないものに甘んじる一方、習氏は、世界的な大国として不可欠とみなされている先端技術、たとえば半導体や人工知能（AI）で米国に追いつくために投資を続けている。
「たとえ経済が以前のような形では成長していなくても、それは必要なことなのだから、人々は受け入れてくれるだろうと彼は考えているのでしょう」と、『The Party’s Interests Come First（党の利益が第一）』の著者で、習氏の家族史を研究する専門家のジョセフ・トリジアン氏は語った。「しかし、この分野で競争するには非常に大きな費用がかかります。そして、それこそが、中国の人々の財布の中身が、彼らの父親たちの世代ほど増えていない理由の一つです」

結局のところ、トゥさんの苦境は、中国が過去数十年間に記録していた年率10％の経済成長率が、もはや遠い過去のものになったことを物語っている。今年、中国政府が見込んでいる経済成長率はその半分にも満たず、1991年以来最も低い水準となる見通しだ。公式統計そのものに疑問を呈する一部の独立系エコノミストは、中国経済はほとんど成長していないに等しいと述べている。

3 : 2026/09/22(火) 15:03:19.34 ID:ps1t18G40

5年前に崩壊し、家計資産を10兆ドル消失させた巨大な不動産バブルは、国内消費が低迷している理由の一つだ。しかし、経済の偏りは、政府が工場生産や未来型テクノロジーに補助金を投じる一方で、一般的な中国の消費者には自分自身で何とかすることを求めている政策の結果でもある、とエコノミストたちは指摘する。
たとえば、中国には全国的な年金制度が十分に整備されていないため、中国の平均家計は所得の約半分を貯蓄している。一方、政府は企業が低コストで融資を受けられるように金利を低く抑えており、その結果、人々が自分の貯蓄から得られる利息収入は非常に少ない。世界銀行によると、家計消費が中国経済に占める割合はわずか40％で、世界平均の64％を大きく下回っている。
「中国人は、繁栄と高成長をほぼ当然のものとして受け止めてきました。というのも、これが彼らにとって唯一知っている経済環境だったからです」と、中国グローバル化センター（Center for China and Globalization）の副事務総長、ワン・ズーチェン氏は語った。「人々は期待値を調整しており、その過程で財布や財布のひもを固く締め、あまりお金を使わなくなっています」

4 : 2026/09/22(火) 15:03:38.37 ID:ps1t18G40

2021年以降、中国中央政府は投資資金の大部分を製造業へと向けている。6月に発表されたマッキンゼー・グローバル・インスティテュートの研究によると、中国の国有企業は、新たな生産能力への融資を年率9％のペースで増やしているのに対し、民間企業の増加率はわずか1％にとどまっている。現在、中国が毎年追加している新たな生産能力は、米国と欧州を合わせた規模の3倍に達しており、その資金の大半は、資本規制によって国内にとどめられている貯蓄によって賄われている。
こうした投資によって、中国はますます多くの産業分野で世界的な優位に立つようになった。また、現在は米国が優位に立っている技術分野での自給自足という北京の目標にも近づいている。しかし、その資金の多くは無駄になっている。マッキンゼーによれば、中国では追加的な生産高を1ドル増やすために必要な資本が、米国や欧州より70％多いという。
地方政府や国有企業は、こうした産業支援の大部分を銀行からの借り入れや債券発行によって賄ってきた。その結果、中国がこうした経済計画を今後も負担できるのか疑問を生じさせるほどの巨額の債務を抱えるに至っている。業界団体である国際金融協会（Institute of International Finance）によれば、中国の総債務は現在、GDPの300％を超えている。
「中国の成長は、信じられないほど債務への依存度が高い。そして、その結果、中国は史上最も急速に増加する債務負担を抱えることになった」と、2002年から北京に住んでいる米国人エコノミスト、マイケル・ペティス氏は語った。

5 : 2026/09/22(火) 15:03:52.71 ID:ps1t18G40

こうした新しい工場によって、中国は自国内で販売できる量をはるかに上回る自動車、化学製品、太陽光パネル、鉄鋼、セメントを生産できるようになっている。中国企業同士の激しい競争の中で、一部の分野では価格が破滅的な水準まで押し下げられている。たとえば電気自動車では、企業が事業を維持するために、原価ぎりぎり、場合によっては原価割れで販売している。
赤字で操業している企業の中には、政府の支援によって存続しているところもある。
国内での販売が伸び悩むなか、中国の生産者たちはますます海外市場に「人為的に低い価格」で製品を販売するようになっている。これは欧州議会の最近の報告書で指摘されたことだ。しかし、中国が工場を稼働させ、労働者の雇用を維持するために外国市場への依存を強めていることは、貿易相手国による反発を招いている。

鄧小平が中国の歴史的な「改革開放」政策を打ち出し、孤立し貧しかった国を繁栄する世界的強国へと変貌させてから、半世紀近くが経過した。
世界銀行によると、1人当たりの年間所得は現在約1万4,000ドルであり、中国が2001年に世界の貿易システムに本格的に組み込まれた際の1,100ドルから大幅に増加している。
しかし、国内経済は低迷している。賃金の伸びは鈍化した。7月の小売売上高は前年同月とほとんど変わらなかった。今年に入ってからは、イケアが中国国内の7店舗を閉鎖し、その中には上海の店舗も含まれていた。同社は代わりに、より小規模な店舗を展開すると説明している。
(大部分を省略)

6 : 2026/09/22(火) 15:04:36.86 ID:RXKsMP9t0