「習近平政権は認識が甘い。中国経済は日本の失われた30年をたどる」 国問研の津上俊哉氏

日本国際問題研究所の津上俊哉・客員研究員はラジオNIKKEIのポッドキャスト番組「中国経済の真相」に出演し、中国経済の現状について「1990年代後半の日本経済にどんどん似てきている」と指摘しました。

日本経済は90年代初めのバブル崩壊後、不良債権問題が重荷になって深刻なデフレに陥りました。「中国経済も日本がたどった道をきれいになぞっている」というのが津上氏の見方です。

日本の場合、不良債権問題を真っ先に解決しなければならないのがわかっていたのに、巨額の公的資金を投入するといった抜本策になかなか踏み込めませんでした。いまの中国も不動産問題の解決に向けてあらゆる手を打たなければならないのに、津上氏は「やっていることは小出しで、対症療法という感じだ」と分析しています。

中国は2008年のリーマン危機の直後に打ち出した4兆元（当時のレートで約57兆円）の景気刺激策で、巨額の資金を国有企業やインフラ投資に振り向けました。こうしたお金が戻ってこず、不良債権と化しています。

問題は、本来なら破綻してもおかしくない企業が「ゾンビ企業」となって生き永らえていることです。津上氏によると、中国の金融機関の新たな貸し出しのうち「借り換えが占める割合がどんどん高まっている」といいます。ゾンビ企業などにお金がとどまり、新たな成長分野に必要な資金が回りにくくなっているというわけです。

国内の需要が足りない状況下で、習近平（シー・ジンピン）政権は供給力の強化にばかり力を入れているように見えます。需要が供給を下回っている限り、深刻なデフレに陥る懸念は消えません。津上氏は「デフレが定着すると、そこから抜け出すのがどれほど大変かというのが日本の経験だ」としたうえで「中国はそのあたりの認識が甘い」との考えを示しました。

番組で取り上げた日経電子版の記事は以下の「note（ノート）」でもご確認いただけます。https://note.com/cnshinsou/n/nb5e6cbeff520?sub_rt=share_pw

（編集委員　高橋哲史）

日経新聞　2026年10月16日 5:00
https://www.nikkei.com/article/DGXZQODK14AP60U6A011C2000000/

まあ分かる

と良いなぁという日本人の妄想だろ
韓国にも大きく差をつけられ始めたからな
惨めなもんだよ

不良債権処理をしないとデフレは脱却しないがそのためには政府をつぶさないといけないがそれはできない

よって永久に不良債権処理はできず永久にデフレ