【Money1】 市場は「韓国の民主主義」を信じない。CDS（クレジット･デフォルト･スワップ）は上昇。

2024年12月03日22：48頃、韓国の尹錫悦（ユン・ソギョル）大統領が急遽、非常戒厳を宣布。約6時間後、国会の解除要求決議を受けて、
尹錫悦（ユン・ソギョル）大統領は戒厳を解除しました。

しかし、この戒厳宣布によって政局は急転直下。14日には大統領弾劾訴追案が可決され、大統領の職務は停止されました。

憲法の規定によって、韓悳洙（ハン・ドクス）国務総理（首相に相当）が大統領代行となっていますが、
国会の過半数を占めている『共に民主党』は、韓悳洙（ハン・ドクス）首相も弾劾しようとしています。

この弾劾騒動によって、韓国のCDSは上昇しています。

2024年12月24日時点で、韓国債5年物のCDSのスプレッドは「37.13bp」。

以下をご覧ください（チャートは『Investing.com』より引用：以下同）。

上掲のとおり戒厳宣布騒動があったその日にCDSのスプレッドは急上昇。
なにせ、海外メディアでも「21世紀にもなって何やってんだ、あの国は！」と大きく報道されましたので、CDSが上昇して当然です。

CDSというのは、簡単にいえば保険みたいなものなので、このスプレッドが上昇するというのはそれだけ、
その債券の「リスクが高い」と判断されているということです。

ゴールド免許の人よりブルーの免許の人の方が自動車保険料金が高いのと同じです。

ご注目いただいきたいのは、2024年12月17日にもまた、CDSのスプレッドが急上昇している点です。
これは、14日(土)に大統領弾劾訴追案が可決したのを受けてのこと。

韓国『共に民主党』（と一部のメディア）は「韓国民主主義の勝利」なんて喜んでいますが、
市場は「弾劾訴追案可決したからこれで韓国が安定した」なんて、これっぽっちも見ていないことを示しています。

CDSスプレッドが上昇したということは、安定どころか、市場が「リスクは高まった」と見ている証拠です。

韓国の素晴らしい民主主義の成果は、市場では全く評価されていません。「韓国の信用リスクは増した」が市場の見方なのです。
残念でした。

ちなみに、韓国の過去の金融危機の際にCDSスプレッドがどのような数字だったのか？――ですが、以下のようになります。

同じ韓国債の5年物で、チャートを月足にしたものです。

2008～2009年の「韓国通貨危機」時には、CDSスプレッドが急騰し、（月足で）最高値は「432.50」。

CDSのスプレッドは一般的に「400」を超えたら「危機」といわれますが、市場の観測がいかに正しいかが分かります。
実際このとき韓国は、アメリカ合衆国・中国・日本の支援によってデフォルトを免れました（事実上のドボン騒動です）。

現在は「37.13」なので、今日明日、韓国がデフォルト騒動を起こすわけではありませんが、韓国の政局混乱は続いています。
市場が韓国のソブリン・リスクをどう判断するのかは、継続して見る必要があるでしょう。

（吉田ハンチング＠ｄｃｐ）
2024.12.25
https://money1.jp/archives/140493

※関連スレ
【朝鮮日報】1ドル＝1500ウォンなら韓国大企業も耐えられない [12/25] [昆虫図鑑★]
https://lavender.5ch.net/test/read.cgi/news4plus/1735082469/

平均的チョーセンジンを増幅だあ？
地球を滅ぼすつもりかこの人類の敵！

だが世界のプロフェッショナルは 本当の姿を知っている。